Fenómeno de El Niño
El Banco Central cuantifica el impacto potencial del Fenómeno de El Niño. Bajo un escenario moderado, el crecimiento del PIB en 2027 podría reducirse 0,5 puntos porcentuales frente al escenario base; bajo un escenario fuerte, hasta 1,4 puntos. Es el riesgo más noticioso de esta actualización.
Efectos macroeconómicos estimados del Fenómeno de El Niño en 2027
p.p.Fuente: Banco Central del Ecuador, Programación Macroeconómica 2026-2030, septiembre 2026.
De la temperatura del océano a la economía real
El Niño tiene dos componentes: uno oceánico (ENOS, región Niño 3.4) y uno costero (región Niño 1+2, frente a las costas de Ecuador y Perú). El BCE combinó trayectorias históricas de eventos moderados y fuertes con modelos econométricos para estimar primero el efecto sobre exportaciones no petroleras e inflación, y luego su transmisión al PIB mediante el IPMEC, el mismo instrumento de simulación que usa para el escenario base.
Ventana de mayor riesgo
El BCE ubica los mayores impactos del FEN entre finales de 2026 y principios de 2027, con efectos sobre la actividad productiva concentrados en 2027.
Un ejercicio parcial
El propio Banco Central advierte que la estimación no cubre todos los canales posibles de afectación — es una aproximación de magnitud, no una previsión exacta.
Los alimentos absorben la mayor parte del golpe
Inflación de alimentos — moderado
+0,48 p.p.
En los 12 meses posteriores al evento, sobre el escenario base.
Inflación de alimentos — fuerte
+1,34 p.p.
Casi el triple del escenario moderado — el efecto no es lineal.
Inflación general
+0,11 a +0,30 p.p.
El canal directo vía alimentos es limitado; no incorpora efectos sobre transporte, logística o servicios.
Los productos costeros, los más expuestos
En un escenario fuerte, las exportaciones no petroleras caerían 3,0 p.p. sobre el escenario base de 2027 — con el cacao en grano (-1,2 p.p.) y los enlatados de pescado (-0,7 p.p.) como los rubros más golpeados.
Cacao en grano
-0,4 p.p. (moderado) / -1,2 p.p. (fuerte) — el producto más sensible del listado.
Enlatados de pescado
-0,3 p.p. (moderado) / -0,7 p.p. (fuerte).
Banano
-0,2 p.p. (moderado) / -0,5 p.p. (fuerte).
Camarón procesado
-0,1 p.p. (moderado) / -0,3 p.p. (fuerte) — el más resiliente del grupo.